百度财经6月14日(记者 李彦廷)随着中国股市的持续走强，打理财富，通过投资理财达到财富增值的观念日益受到民众关注，开始逐渐深入人心；但正在大家开始放眼四周，寻找自己的财富增长点时，最近长达数月的股市振荡却让许多投资人茫然无所适从。股市在跌物价在涨，怎么办呢?恰逢其时，还尚不为投资者所熟悉的第三方理财机构携略显神秘的私募基金，走进了人们的视野。

　　对此，百度财经专访了展恒理财资深研究员黄宝杰。

　　百度财经：在目前弱势振荡的市场中，私募产品具有哪些优势?

　　展恒理财：

　　1、 规模小、反应快、投资更具灵活性

　　2、 无仓位限制，震荡市进退自如

　　3、 管理人收入与基金业绩挂钩，激励机制佳

　　4、 有些用自有资金参与，与投资者风险共担

　　5、 组织结构简单，基金经理决策自由度高，投资管理人员长期稳定

　　6、 参与者较少，服务更具针对性，沟通更便利，有些产品可参考投资者需求，量身定作投资策略。

　　百度财经：在您关注的投资品种中，(信托公司发行的“阳光私募”产品、公募开放式基金、海外基金、投连险，以及一些固定收益类品种)，您认为私募产品具有哪些特点?适合哪类投资者?

　　展恒理财：

　　特点——门槛高;业绩提成;操作灵活(仓位、规模);种类丰富。

　　适应人群——风险承担能力强，投资额度较大，流动性需求较弱的投资人。

　　百度财经：比较券商、公募、民间等类型的私募信托，您认为哪一类操作私募基金更有优势?

　　展恒理财：

　　要分行情、分比较项，一句话，各有优势。

　　券商集合理财收益相对较低，但业绩波动小，投资过程中受到的规范相对较多。

　　信托类私募产品收益较高，但潜在风险也相对较大，业绩波动也大，受到的限制比券商少，但比民间私募多。

　　民间私募与现行法律体系存在诸多冲突，受到的监管最少，投资最灵活，信息基本不公开，参与人与实际管理人的关系密切。

百度财经：公募基金与私募基金在产品结构上的差异有哪些?

　　展恒理财：

　　相比而言，公募基金产品种类不如私募丰富;在费率、资产配置比例上面规定比私募严格，且统一;公募主要集中在股票、债券等领域，而私募的投资范围更广阔一些，比如商品期货。公募的开放式基金一般可以随时申购赎回，封闭式基金也可以在交易所交易，而多数私募产品封闭期一般较长，封闭期过后多数每月定期开放一次，流动性较弱。

　　百度财经：公募基金开展“专户理财”等针对高端客户的“私募化”行为，您认为这对于普通投资者“利益输送”的风险有多大?应该如何防范?

　　展恒理财：

　　利益输送的风险是客观存在的，一旦发生，影响很大。关键是建好防火墙，完善内部控制制度，加强外部监管(包括法律、审计中介、托管行等单位的监督)，加强对违规人员的处罚力度。

　　百度财经：目前私募产品的销售渠道主要有哪些?

　　展恒理财：

　　银行、券商、咨询顾问公司、直销

　　百度财经：私募一向以手法灵活的“波段操作”著称，而以“东方港湾马拉松”但斌为代表的一批私募基金却奉行“买入持有”投资策略，您认为在目前的中国证券市场中这种投资理念适宜吗?

　　展恒理财：

　　中短期内合适与否，从产品的业绩表现一眼便知，但长期下来，这种思路有其成功的可能，不过若其建仓成本相对已经较高，再坚持价值投资也是有问题的。

　　百度财经：在产品销售中，名人效应的重要性如何?可以对您欣赏的私募基金管理人略加点评吗? 比如您认为赵丹阳的“赤子之心”清盘行为有哪些意义?

　　展恒理财：

　　每个人都有五关斩将的辉煌，也有败走麦城的失误，过去已经是历史，关键是他现在如何筹划着未来。

百度财经：“业绩激励”机制在激发基金经理主观能动性的同时，会不会造成“为了目标不择手段”、“一切向钱看”的情况?应如何避免?

　　展恒理财：

　　基金经理的职责所在本就是为投资人获取更多收益，向钱看无可厚非。在法律和道德的范围内，任何手段是应该的。问题是今后通过各种安排，使基金经理的利益与投资者的利益更紧密地绑在一起。

　　百度财经：私募产品通常投资标的广泛，而产品的操作人是如何能在股票、权证、期货、外汇等市场中游刃有余的?这是否意味着私募基金的管理人要比公募基金更具有高超的投资能力?

　　展恒理财：

　　公募基金限制颇多，管理人业绩不佳更多的是受法律法规、契约制约，而非能力的缺乏。当然有能力因素。

　　百度财经：对于某些私募产品操作不透明，但业绩很好(云南国投的“中国龙”系列产品)您有何看法?

　　展恒理财：

　　现在已经很透明了，每周公布净值，每月公布持仓。任何产品不会把自己所有的信息完全五保留地公开，当然向投资人应该最大程度的公开。

　　百度财经：目前无论从规模、数量、市场影响力与知名度上看，私募相较于公募都可以说是方兴未艾、有着很大的差距，那么，您认为未的中国理财市场会呈现什么样的格局呢?私募产品有多大发展空间?

　　展恒理财：

　　私募产品更多的是面向高端，未来发展空间很广阔，目前的市场潜很大。未来格局将是高、中、低端理财产品全面开花，理财市场全面扩张的情况。