上投摩根基金日前发布基金周报，就当前市场发表了最新的看法，上投摩根基金认为，CPI数据连续三个月回落，企业盈利情况有望好转，但是在目前市场信心不足，场内资金匮乏而经济基本面因素尚未实质性明朗的情况下，短期内市场仍将维持震荡格局。
上投摩根基金表示，今年以来PPI持续上涨，连续四个月处于8%及以上高位的同时，7月份CPI上涨6.3%，连续3个月回落。数据显示，从今年5月起，我国PPI和CPI就出现了“剪刀差”现象。5月份PPI同比上涨8.2%，CPI上涨7.7%，PPI在本轮物价上涨中首次反超CPI0.5个百分点，6月反超1.7个百分点，7月反超3.7个百分点。
上投摩根基金认为，从总体上来说，PPI向CPI的传导是有限的，首先，本轮CPI上涨的主要动力是食品价格的快速上涨。食品价格的逐步回落将会带动CPI的回落。数据显示，目前肉类和油脂价格指数已经进入下降周期，其下降幅度较大，对食品价格的下降有较大贡献。同时，今年粮食的生产好于预期，也有利于未来食品价格继续下降。从7月份的统计数据中可以看出，7月份食品价格涨幅为14.4%，比上月回落近3个百分点，此一项就拉动整个CPI回落近一个百分点。其次，PPI 主要通过影响非食品价格来影响CPI。能源、原材料直接影响CPI的主要是燃料，水、电和煤气，交通和建材，这些商品价格未来还有一定的上涨空间，其中有些商品价格上升幅度较大，但是对CPI影响并不突出。根据相关测算，PPI上升1个百分点，会影响非食品CPI上升0.23个百分点，而对CPI的影响只有0.14个百分点。因此，在食品价格指数下降趋势已经确定的情况下，即使未来PPI继续上升也不会改变CPI继续下降的趋势。
上投摩根基金指出，展望后市，CPI数据逐步回落的同时，随着国际原油和其他商品价格的逐步回落，PPI或将迎来由高位向下的拐点。相关企业盈利情况或将有所好转，对于企业的不利因素正在逐步减弱。但是在目前市场信心不足，场内资金匮乏而经济基本面因素尚未实质性明朗的情况下，短期内市场仍将维持震荡格局。
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