基金:5月CPI或降至7.5% 红六月行情看银行地产

    浦银安盛基金认为，从新公布的4月份宏观数据看，中国经济运行总体呈现增长趋缓、通胀压力依旧较大的特征。其中，消费增长较快（名义增长22%，扣除零售物价指数后，实际增长13.9%，比3月份13.7%有所上升）、投资增长稳定（前4月累计同比增长25.7%，与前3月累计25.9%基本持平）；受汇率、产业政策、外部需求下滑等因素的综合影响，出口回落明显（同比增长21.8%，比3月份回落9.8个百分点），工业增加值也呈现放缓迹象（同比增长15.7%，比3月份回落2.1个百分点）。

    对于5月12日发生的汶川大地震，浦银安盛基金认为，该事件会对中短期经济运行造成一定的冲击。尽管从GDP数据看，四川省的GDP占比略高于4%，份额并不大，但由于此次地震伤亡巨大，灾区房屋、基础设施都遭受了毁灭性损失，重建资金有可能超过5000亿元。如此巨大规模的重建将对大宗原材料生产、政府的财政转移支付能力都构成很大的挑战，为了照顾经济总量上的平衡，政府很有可能加大总量控制的力度、强化价格管制等临时性措施、实施倾向性更为明显的财政、货币政策。市场一度预期的紧缩政策松绑短期内将很难看到。

　　天治基金认为，上周股市最明显的特征是热点少，如仅有“参股期货公司类个股”、“价格改革预期升温类个股”等为数不多的热点，而下跌个股则数量众多，这是典型的市场弱势特征。4月份的CPI数据高达8.5%，5月12日四川地区又遭遇到严重地震灾害的袭击，市场原担心这将给5月份的CPI带来更大的上涨压力，然后最近一周商务部和农业部关于食品价格数据显示5月份食品价格环比下降明显，再加上5月份的翘尾因素减小，据此测算，5月份的CPI可能降至7.5%附近。

　　大成基金在对近期展望中表示，如果市场要形成“红六月”行情，不大可能仅仅依靠石油石化的“事件触发”，在今年年初开始和整个5月，金融地产行业的表现都是比较令人失望的，6月可能见到的比较好的事情是CPI下降、加息预期下降，对银行地产形成利好，但大背景是资金供给不足、宏观经济走弱，即使整体反弹，但幅度相信也会比较有限。大成基金建议：一方面在防御性行业中寻找避风港，在银行地产等行业中需要筛选个股。