数据是预测的本原，数据暗含着某些道理，在面对近似一滩烂泥的现今中国股市，五月的数据至少能让我们先明白点什么：

1、5月份当月我国进出口总值2207.8亿美元，增长33.2%。当月出口1204.9亿美元，增长28.1%；当月贸易顺差202.1亿美元，比去年同期下降9.9%，净减少22.1亿美元。

2、5月份，工业品出厂价格同比上涨8.2%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.9%，已经连续第五个月创三年新高。

3、　国家统计局将于今天公布５月份居民消费价格指数，有媒体援引消息人士的话说，这一数字将大幅降低至7.7%。如果消息属实，那么5月份将出现PPI涨幅反超CPI的局面。

1、海关总署11日公布今年前5个月我国外贸进出口情况。据海关统计，今年1-5月，我国对外贸易进出口总值达10120.8亿美元，比去年同期（下同）增长26.2%，比去年提前2个月突破万亿美元。其中出口5450.5亿美元，增长22.9%；进口4670.3亿美元，增长30.4%。累计贸易顺差为780.2亿美元，比去年同期下降8.6%，净减少73.2亿美元。

海关统计显示，5月份当月我国进出口总值2207.8亿美元，增长33.2%。当月出口1204.9亿美元，增长28.1%；进口1002.9亿美元，增长40%，月度进口规模连续2个月超过千亿美元。当月贸易顺差202.1亿美元，比去年同期下降9.9%，净减少22.1亿美元。

今年以来，我国一般贸易进口大幅上涨。海关统计显示，1-5月一般贸易进出口4869.2亿美元，增长36.4%。其中，出口2480.5亿美元，增长26.3%；进口2388.7亿美元，增长48.7%。同期，加工贸易进出口4209.3亿美元，增长15.8%。其中，出口2659.2亿美元，增长17.1%；进口1550.1亿美元，增长13.6%。

1-5月，外商投资企业进出口5636.1亿美元，增长21.4%。同期，国有企业进出口2465.2亿美元，增长32.1%，占同期我国进出口总值的24.4%，比去年同期提高1.1个百分点。其中出口990.3亿美元，增长17.3%，占同期我国出口总值的18.2%；进口1474.9亿美元，增长44.3%，高出同期总体进口增速13.9个百分点，占同期我国进口总值的31.6%。此外，集体、私营企业及其他企业进出口增长强劲，1-5月，进出口2019.6亿美元，增长33.8%。

在我与主要贸易伙伴双边贸易中，1-5月欧盟为我国第一大贸易伙伴，中欧双边贸易总值为1660.2亿美元，增长27.9%。同期，美国为第二大贸易伙伴，中美双边贸易总值为1304.7亿美元，增长13.3%。日本为第三大贸易伙伴，1-5月中日双边贸易总值为1065.6亿美元，增长16.8%。此外，印度继续在我国10个贸易伙伴中位列第八位，中印双边贸易总值为241.6亿美元，增长70.3%，发展速度位于前10大贸易伙伴之首。

截至5月底，广东、江苏、上海、北京4省市的进出口规模均超千亿美元。据海关统计，1-5月广东省进出口总值2663.4亿美元，增长15.1%，占同期全国进出口总值的26.3%，进出口规模位列全国各省市之首。同期，江苏、上海、北京进出口总值在全国各省市（区）分别位列二至四位，进出口总值分别为1590.6亿美元、1313.2亿美元和1100.9亿美元，分别增长21.3%、23.7%和53.5%。

在出口商品中，机电产品出口增势良好。海关统计显示，1-5月我国机电产品出口3204.8亿美元，增长26.1%，占同期出口总值的58.8%，比去年同期提高了1.5个百分点。其中，电器及电子产品出口1320.6亿美元，增长25.1%；机械及设备出口1062.1亿美元，增长23.2%。高新技术产品出口1617.4亿美元，增长22.2%。传统大宗商品出口呈现稳步增长态势。其中，服装及衣着附件出口400.9亿美元，增长9.3%；纺织纱线、织物及制品出口260.7亿美元，增长26.3%；鞋类出口108.1亿美元，增长12.7%。

在进口商品中，初级产品进口步伐明显加快，主要品种进口均价大幅上涨。海关统计显示，1-5月我国进口初级产品1502亿美元，增长69.4%。其中，进口铁矿砂1.9亿吨，增长19.6%，进口均价130.9美元/吨，上涨78.8%；进口原油7597万吨，增长12.7%，均价689.9美元/吨，上涨64.1%；进口成品油1734万吨，增长17.3%，均价709.6美元/吨，上涨66.9%；进口煤炭1880万吨，下降18.1%，均价65.4美元/吨，上涨40.4%；进口大豆1365万吨，增长20.4%，均价580.3美元/吨，上涨77.9%。同期，进口工业制品3168.3亿美元，增长17.6%，占同期进口总值的67.8%。其中，进口机电产品2190.5亿美元，增长18.9%；进口汽车17.1万辆，增长59.1%。

市场人士评论:

--ING新加坡亚洲研究主管 TIM CONDON:

5月的贸易状况仍延续了此前数月的趋势,出口增速较高,同时高企的油价和大宗商品价格继续推高进口.

目前看来,亚洲地区今年以来的出口成长仍然比较强健,并未明显受到美国需求减弱的影响.至于中国去年底以来的进口增长为何如此之快,我们认为主要是价格驱动因素.

--国家信息中心高级经济师 祁京梅:

5月份进口增长的很快,一方面是中国政府加大进口的政策导向发挥了作用,同时国际市场原油及其它原材料和大宗商品价格大幅上涨,也带动进口总额的增长.出口的增速亦不低,表明中国企业的出口能力仍然较强,整个趋势符合政策调控的方向,这种势头应该会持续.

--平安证券宏观分析师 孙方红:

进口增长速度很高,应该和高油价、人民币升值以及粮食进口增加有关,因为国内增加了粮食进口以平抑食品价格.出口增长速度也挺高的,这个数字值得研究,是不是外部需求下降得没那麽厉害?有没有热钱流入导致假出口增多的可能需要再看看.

**相关背景**

--中国商务部新闻发言人王新培6月初表示,四川地震对灾区本身进出口有影响,但对全国影响不大,因四川进出口仅占全国0.7%.

--中国国务院总理温家宝此前曾表示,地震给整体经济运行增加了新的不确定因素,但不会改变经济发展基本面.中国经济当前的突出矛盾主要是价格上涨压力仍然存在,部分地区煤电油供应较紧.

--中国海关总署分析认为,导致当前中国贸易顺差同比下降的多种因素及其发展趋势在短期内难以改变,预计今年全年中国对外贸易总体仍将延续出口放缓、进口增速格局,贸易顺差迅猛扩张势头以及贸易失衡矛盾将得到逆转。

新闻分析：我国5月份出口增速为何重新走高

新华社记者周英峰

据海关总署11日发布的数字，5月份当月我国出口1204．9亿美元，同比增长28．1％。统计显示，我国4月当月出口增幅比3月当月回落8.8个百分点，但5月当月出口增速重新走高，增幅比4月当月高6．3个百分点。

5月当月出口增速达到28．1％，用商务部贸研院中国外贸研究部研究员李健的话来说，有点“出乎意料”。考虑到宏观调控政策、外部需求减少、人民币升值等因素，经济界普遍担忧今年出口增速会显著放缓。但事实上，今年以来我国出口保持了20％以上的增速。前5月，我国出口同比增长22．9％。

在出口商品中，机电产品出口增势良好。前5月，机电产品出口3204．8亿美元，同比增长26．1％，占同期出口总值的58．8％，比去年同期提高了1．5个百分点。高新技术产品出口1617．4亿美元，增长22．2％。

同时，传统大宗商品出口呈稳步增长态势。其中，服装及衣着附件出口400．9亿美元，增长9．3％；纺织纱线、织物及制品出口260．7亿美元，增长26．3％；鞋类出口108．1亿美元，增长12．7％。

数字显示，今年以来我国对美国、欧盟、日本三大贸易伙伴的出口增速在不断加快。前5月，我对美国出口同比增长9．1％，增速比前4月加快2．2个百分点；对欧盟出口增长27．4％，比前4月加快2个百分点；对日本出口增长13．8％，比前4月加快0．6个百分点。

“从数字来看，美国次贷危机和世界经济放缓对我国出口增长的影响，似乎并未如想像得那么悲观。”李健说。

业内人士分析指出，中国对美国等发达市场的出口，以日用消费品为主。这些国家经济有所放缓，消费者相应缩减支出，但缩减的一般多是住房、汽车等大宗消费，对日用消费品的需求不会大量减少。同时，相对于其他国家，中国的产品虽因成本上升面临提价压力，但仍旧“物美价廉”，大型零售商的采购也不会大量缩减。

与此同时，新兴经济体对我国产品的需求，保持了高速增长的势头。前5月，我国对巴西出口同比增长84．3％，对印度出口增长51．8％，对俄罗斯出口增长47．3％。

另据信用评级机构穆迪公司11日分析认为，受我国假日制度改革影响，今年5月比去年同期多出2个工作日，这对增加出口也有一定促进作用。

“目前对今年出口的形势还不能盲目乐观。”李健说。他认为，美国次贷危机的最终影响还没有显现，近期国际油价的飞涨有可能加剧世界经济的不稳定性，越南金融危机的波及范围有待观察，这些因素都会对我国出口形势产生一定影响。

关于四川地震对我国进出口的影响，商务部新闻发言人王新培日前表示，四川的进出口占全国的0．7％左右，地震对灾区本身的进出口会有一定影响，但对全国外贸的影响不大。

2、PPI.

5月份，工业品出厂价格同比上涨8.2%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.9%。

在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨9.2%。其中，采掘工业上涨25.9%，原料工业上涨10.9%，加工工业上涨6.3%。生活资料出厂价格同比上涨5.1%。其中，食品类价格上涨11.0%，衣着类上涨2.4%，一般日用品类上涨3.9%，耐用消费品类下降0.5%。

分品种看：

――原油出厂价格同比上涨30.9%。成品油中的汽油、柴油和煤油出厂价格分别上涨11.0%、11.8%和11.4%。

――化工产品价格类中，聚苯乙烯价格同比上涨2.1%，顺丁橡胶上涨27.7%，涤纶长丝下降4.6%。

――煤炭开采和洗选业出厂价格同比上涨24.1%。其中，原煤出厂价格上涨24.1%。

――黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨26.7%。其中，普通大型钢材价格上涨27.2%，普通中型钢材上涨43.5%，普通小型钢材上涨29.8%，线材上涨43.8%，中厚钢板上涨28.1%。

――有色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨0.6%。其中，铜上涨0.6%，铅上涨11.3%，铝下降2.4%，锌下降25.6%。

此外，在原材料、燃料、动力购进价格中，燃料动力类、黑色金属材料类、有色金属类和化工原料类购进价格同比分别上涨21.0%、22.1%、3.4%和6.2%。

1-5月份累计，工业品出厂价格同比上涨7.4%，原材料、燃料、动力购进价格上涨10.6%。

专家评论5月PPI:

·德意志银行大中华区资深经济师 马骏:

PPI总体增幅较我们的预期偏低,但仍呈加速趋势,并仍将有可能持续.食品价格增长放缓可能是抑制5月PPI数据的最大因素,但为原材料价格的涨势所抵消,我们尚未看到石油,煤炭,钢铁和水泥价格上涨可能放缓的迹象.

5月PPI走高不一定是CPI继续上升的讯号,但它表明未来6-12月CPI增速的放缓"将相当温和".

·中信建投证券宏观分析师 胡艳妮:

PPI比4月略微上涨还是在预期之中,主要是因为目前还处在价格管制时期,油价和电价都被控制.而随着价格管制的逐步放开,预计PPI会继续上扬.另从食品类价格上涨幅度看,料5月CPI涨幅会有所下降,达到7.7%到7.8%之间.

·国家信息中心高级经济师 祁京梅:

由于国际市场原油及原材料价格涨幅较大,而中国对这些工业原材料的进口依赖度较高,中国只能被动接受,使得国内生产资料价格上涨的压力越来越来大,并传导到下游企业,有可能会成为推动CPI上涨的重要因素,这也是下一步要关注的重点.目前来看,PPI持续走高的压力未见放松,估计仍有继续走高的可能.

·汇丰银行驻北京宏观分析师 马晓萍:

这个数据符合大家的预期.由于油价一直在上涨,中国的PPI由此受到输入性因素的影响比较厉害,会保持一个继续向上的态势,预计三季度之前不会放松.虽然传导有些滞後,但这种情况也会给CPI造成较大的压力.