“谋事在人，成事在天”，投资者希翼通过理财，成就盈利的愿景。除了需要精选投资工具之外，市场的整体环境也将会举足轻重。倾巢之下，安有完卵？因此，对入市时间的把握在目前市场格局而言尤为关键。

震荡市  基金凸显专家理财优势

上周大盘终于结束了单边下挫走势，呈现出大起大落的剧烈震荡行情。在这种市场行情下，股票投资的难度加大。我们认为，个人投资者选择基金这种专业理财的方式较为稳妥。

基金最大的优势就在于专家理财。2006年的大盘单边普涨过程，股民闭着眼睛随便买股票也能赚到钱，专家作用并不特别明显。但现在市场处于大幅波动，结构性调整的时期，要震荡波动的市场中发现价值，就需要深度的调研和分析。此时，基金公司的投资研究能力得以体现，基金的“专家理财”的优势凸现出来。

同时，基于对中国宏观经济面的长期看好判断。我们认为，证券市场未来向好。投资者可以把判断市场拐点的和寻找震荡行情中结构性投资机会工作交给基金公司以及基金经理来完成。

A股估值区间趋向合理

从政策支持、从产业金融与资本金融博弈角度看, 沪指3000点上下区间都处在一个相对底部区间,并重新开始具有吸引力。中登公司数据显示，上周两市新增股票账户数出现大幅回升，报264662户，较前一周有超过10万户的增长，日均开户数也重新升至5万户以上。与之相应，上周新增基金账户数升至27449户，日均开户数较前一周劲升13个百分点。在市场并未出现好转迹象的情况下，开户数的猛增表明如今的点位开始得到越来越多的投资者的认可。

同时，我们认为当前市场估值水平已经趋向合理。理由是：A 股市盈率水平大幅回落，与标普500 市盈率接近。截止6月20日，沪深300 指数PE 为20.82 倍，上证综指PE 为22.10 倍，深圳成指PE 为22.13 倍。相比之下，SP500 市盈率为21.8 倍，印度NIFTY 指数市盈率为15.98 倍。这样的市场或许给这批新基金的建仓带来便利，也为它们将来业绩的提升埋下伏笔。

    发行时机与投资时机

　　一位资深基金人士曾发出这样的感叹：好的发行时机，往往不是好的投资时机，而低迷期发的新基金往往会迎来建仓的好时机。

　　以景顺长城旗下偏股型基金——景顺长城鼎益为例，该基金发行时也是颇为艰难。成立规模仅4.4亿。但在2006年至2007年期间， 该基金分红近20亿元，复权单位净值增长率（2006-1-2—2007-10-15）高达526.4%。
 　　市场动荡对于已满仓的老基金来说可能面临巨大的下行风险，但对于正在发行期的新基金来说是一件好事，提供了建仓的好时机。可见在基金操作中，好的建仓时机往往与发行时机并不同步。我们需要辨证看待新基金发行冷热，保持独立的投资思路避免跟风。