基金买卖网66D择基 理财周报首发
基金买卖网研究所/文
综述：在股指面临上档多重均线的压力背景下，没有持续的热点和有效量能放大的配合，股指难以成功突破上行。由于向上缺乏做多理由、向下有权重股的护盘，使得股指进退两难。在诸多因素影响下，基金等机构资金做多的腾挪空间不大，因此，大盘震荡筑底的格局还会延续。在这样震荡调整的行情下，本期基金买卖网研究所根据基金买卖网独创的66D择基法为投资者精确定位调整行情中的“牛基”：泰达荷银成长、汇丰晋信2016。
震荡市 热点轮换频繁
最近股市可以说主要是以游资为主导的题材股炒作，热点轮换非常快速，缺乏一定的持续性。例如，在电信重组利好消息刺激下，电力股周一涨幅居前；在电信重组主角——联通复牌“见光死”的带动下，3G概念股周二跌幅居前。而周三市场焦点已经换成是上市公司资产重组题材。外高桥控股股东实现主营业务整体上市的方案不仅激发上海本地股的异动，而且也催发整个房地产板块反弹。总体来看，证券市场目前并没有一个能够持续强势的板块，没有一个能够带来持续赚钱效应的板块。纵观5月30日-6月5日的五个交易日，沪综指下跌1.46%，深成指下跌0.73%，沪深300指数下跌1.92%。基金整体也表现不佳，考虑红利再投资，股票型基金平均下跌2.02%，其中主动型平均下跌2.11%，指数型基金下跌1.61%；混和型基金整体下跌1.88%。
交易数据显示，5月29日至6月4日，机构资金净流量分别为：14.93亿、-1.26亿、-46.41亿、-47.53亿、-18.12亿，机构持仓分别为17.36%、17.36%、17.35%、17.22%、17.21%。可以看出，在证券市场面临较大不确定性的情况下，机构的操作显得比较谨慎。
目前，在股指面临上档多重均线的压力背景下，没有持续的热点和有效量能放大的配合，股指难以成功突破上行。由于向上缺乏做多理由、向下有权重股的护盘，使得股指进退两难。在诸多因素影响下，基金等机构资金做多的腾挪空间不大，因此，大盘震荡筑底的格局还会延续。对基金投资者来说，在目前情况下可以抓住板块轮动的特点，逢低逐步加仓，介入表现优异的基金。这些基金能够在调整震荡行情中捕获突出板块和个股，从而获得较好收益。根据基金买卖网独创的“66D择基法”，这一期我们再次精选出近期内值得投资者重点关注的基金。
精准定位 66D择牛基
66D择基法主要采用上交所交易数据，从以下六个维度来选择基金：根据近期机构增持（减持）最多的行业选出持有这些行业最多的基金；根据近期机构增持（减持）最多的股票选出持有这些股票最多的基金；基金季度持仓的市场验证；基金仓位动态跟踪系统的验证；基金实时估值系统的验证；基金买卖网赛先生评级系统的验证。
1、自上而下选基—66D行业择基：
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表1：近5天机构增仓行业前10
（5月30日－6月5日，下同） |
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行业 |
增持比例（%） |
机构持有比例（%） |
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信息传播服务业 |
0.7 |
35 |
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石油和天然气开采业 |
0.6 |
23 |
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金融信托业 |
0.4 |
5 |
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保险业 |
0.3 |
20 |
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医药制造业 |
0.3 |
15 |
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非金属矿物制造业 |
0.2 |
13 |
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化学纤维制造业 |
0.2 |
4 |
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金属制造业 |
0.1 |
7 |
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电器机械及器材制造业 |
0.1 |
7 |
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普通机械制造业 |
0.1 |
15 |
据此选出在这些行业配置比例最高的前十大基金为：光大保德信量化核心、易方达价值成长、大成财富管理2020、天治核心成长、东方龙混合、融通行业景气、长城安心回报、汇丰晋信2016、诺安价值增长、泰达荷银首选企业。
2、自下而上选基—66D股票择基
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表2：近5天机构增仓股票前10 |
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股票 |
增持比例（%） |
机构持有比例（%） |
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海螺水泥 |
12.2 |
18 |
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亚宝药业 |
11.4 |
21 |
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天药股份 |
3.3 |
13 |
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凌钢股份 |
3.0 |
24 |
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云南城投 |
2.9 |
9 |
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歌华有线 |
1.8 |
33 |
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红星发展 |
1.7 |
3 |
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S仪化 |
1.7 |
4 |
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盘江股份 |
1.7 |
12 |
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东方电器 |
1.7 |
33 |
我们根据这些股票选出了以下基金： 嘉实优质企业、南方积极配置、泰达荷银成长、海富通风格优势、金鹰中小盘精选、长城久富核心成长、鹏华普天收益、广发稳健增长、泰达荷银效率优选、华安中小盘成长
3、在以上两个维度选出基金的基础上，我们通过分析基金持仓行业和股票的市场表现，运用基金仓位动态跟踪系统和基金实时估值系统作相关性分析，以此判断上述基金是否对这些行业、个股进行了加仓或减仓，从而框定符合要求的基金；然后对选出的基金运用基金买卖网赛先生评级系统进行筛选（中期稳定性校验），最终得出结果：汇丰晋信2016、泰达荷银成长。在近期行情中，我们预测这些基金将有比较突出的表现。
反复震荡 把握热点牛基
选择一：汇丰晋信2016
灵活是汇丰晋信2016的特点。无论是在股票仓位、行业配置还是在重仓股配置上，该基金均体现出顺势而为，灵活调整的特点。需要特别注意的是，汇丰晋信2016基金规模仅有13亿，属于规模较小的基金。在当前市场行情变化莫测的情况下，规模较小的基金更容易灵活操作，及时把握行情。观察该汇丰晋信2016以往的表现，也显示出该基金良好的的选时选股能力。优异的历史业绩、准确的市场把握能力，是汇丰晋信2016获取不错收益的保证。
选择二：泰达荷银成长
泰达荷银成长基金主要投资于成长类股票，操作上保持着中等股票仓位。泰达荷银成长偏轻的股票仓位，有效规避了市场震荡对其业绩的影响。同时，该基金在行业和个股配置上采用集中配置的策略，获取较高收益。泰达荷银成长基金规模较小，操作相对灵活的特点，使该基金在行业配置和个股选取上能匹配市场频繁调整的节奏。从而为基金“适度集中”的投资策略的成功实施提供保证。 泰达荷银成长基金主要投资于大盘相关度较低小盘股，因此该基金在市场调整的期间的表现相当出色。07年10月以来，泰达荷银成长基金收益率大幅超过市场平均水平，在250多只基金中排名第六。Wind数据显示 ，08年一季度泰达荷银成长基金超配了信息技术行业和医药行业。而信息技术行业和医药行业分别受益于电信业重组和医改，均具有确定的成长性，我们认为，泰达荷银成长基金也必将受益于此，获得良好的收益。
数据来源：基金买卖网
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