境内股市演绎真实版加勒比海蝴蝶效应。起源于加勒比海的“古斯塔夫”飓风轻掠墨西哥湾而过，周一晚间国际油价出现暴跌，可是早先交易的境内股市却在担忧国际油价暴涨的阴影中惴惴不安地先行狂跌了。其实这都是信息不对称和熊市恐惧的极致造成的非理性波动，恰与去年9月牛市中推高蓝海泡沫的狂妄情绪形成鲜明反差。

先说信息的不对称性。当“古斯塔夫”飓风席卷加勒比海之际，属四级飓风，因此上周三国际油价曾飙升至每桶120美元以上，但随着飓风减弱为三级，当“古斯塔夫”飓风濒临新奥尔良海岸之际，国际油价已回落至每桶115美元。可见“古斯塔夫”飓风的威胁已经减弱。当周一正式登陆新奥尔良之际更是减弱为二级飓风。因此周一晚间国际油价再度暴跌至111美元每桶。其实今年上半年美国成品油消费就已经开始萎缩，而奥运会之后随着中国成品油消费量的递减，国际油价回落至100美元每桶水准只是时间问题。导致境内股市调整的根本因素——通胀，实际在今年8月已出现重要拐点，只是投资者去年被泡沫所麻痹，而现在却是被绝望所笼罩，将利淡或利好都给忽略了。

投资者切莫认为现在资讯发达，信息就会对称，其实很多因素都会产生人为的夸大。举笔者亲身经历:2004年9月鄙人恰好在新奥尔良访学，其间也遭遇类似“古斯塔夫”飓风的考验。那次也是动员全城人撤离，但是笔者没有离城。结果飓风登陆后也是减弱为二级飓风，只是下了一晚雨第二天地就干了。但是随后一周仍不断有电话询问我是否被水淹了？因为他们从新闻中看到水灾泛滥，其实镜头中的场景是在佛罗里达州。而2005年“卡里亚娜”飓风来临时，很多人有了2004年虚惊一场的教训，结果很多人又不离城了，结果酿成了湖堤崩塌的大灾难。

股市更是信息交汇的集中地，因此投资者更需要保持独立判断的冷静。去年9月多头好似赵括纸上谈兵，笑讽巴菲特廉颇老矣，剑指八千遥望万点，光荣与梦想的豪言壮语不绝于耳；但现在却是空头咄咄逼人，而多头却休假的休假、封笔的封笔。不过冷静分析之下，空头破绽已现:首先近期已有“空头名人”爆出炒黄金破产事件，和1996年之前的高通胀期极其类似，股市空头往往看好期货市场，只是当年是国债而现在是大宗商品；其次空头观点除了看空股市唱衰经济，更是看好油价和金价，但是除了境内股市被空头测准之外，无论是海外股市还是大宗商品，空头几乎都预测失算，若实际操作那更是血本无归。

由此可见，投资者不应该同样的错误犯两次。去年9月是因通胀飙升导致从紧货币政策出台，而今年9月却有可能因通胀骤降而预期保经济增长政策出台。趋势的极致就是拐点。如果说去年9月应该拒绝多头，那么今年9月应该拒绝空头。