“牛熊转换的本质”实际是一次财富大转换。
获得财富者，是成功，为胜者；
失去财富者，是灾难，为败者。
如果没有完成财富大转移，就不可能实现牛熊大转换。最利于观察和判断的，就是灾难。灾难是结果，不仅仅是过程。没有灾难，就不可能完成财富大转移，就不可能实现牛熊大转换，就不可能启动新一轮牛市。牛市是建立在灾难之上的。因此，
底在何处？底在灾难处。
底在何时？底在灾难时。
实践证明，中国股市18年的历史，每次牛市转换，都有一批以券商为代表的大机构破产倒闭。94年短暂牛市后的熊市中，万国证券倒下；96－97年牛市后的熊市中，君安证券倒下；2000年牛市后的5年熊市中，券商行业全行业亏损，一大批券商破产倒闭。
专题策划
