基金买卖网66D择基 理财周报首发

基金买卖网研究所/文

综述：在经过前期的大幅调整之后，股指可能会有小幅的反弹，一些超跌个股和业绩超预期个股面临一定机会。在这样的行情中，选股选时能力强的基金将受益于此。这一期，我们根据基金买卖网独创的66D择基法为投资者精确定位个股行情中“牛基”：南方隆元主题、华夏成长。

调整之后 机构逐步介入

本期基本处于奥运会期间，但在8月8日和8月11日两天股市就下跌9.17%，主要是因为投资者对奥运行情失望之后选择离场，同时PPI高企使通胀忧虑加剧，在之后的三天股指有所企稳，接连收出三个十字星，显示股市风险的到一定程度释放，投资者情绪逐步稳定，而较低的估值也构成对股指的支撑，但本期交易量不断创出新低，也表明市场观望气氛较为农厚。纵观五个交易日，沪综指、深成指、沪深300等指数同期分别下跌10.38%、8.49%、10.22%。

受基础市场上涨的影响，基金也全线上扬。考虑红利再投资，股票型基金（剔出QDII）平均下跌5.42 %，其中主动型平均下跌4.98%，指数型基金平均下跌8.59%；混和型基金整体下跌4.27%。

交易数据显示，8月7日至8月13日，机构资金连续5天出现净流入，流量分别为：2.31亿、36.74亿、55.41亿、28.24亿、16.62亿，机构持仓也逐步上升，分别为17.08%、17.15%、17.26%、17.29%、17.34%。不难看出，机构已经开始逐步介入。

在经过前期的大幅调整之后，股指可能会有小幅的反弹，但一些超跌个股和业绩超预期个股将面临一定机会，选股能力强的基金也将受益于此，根据基金买卖网独创的“66D择基法”，这一期我们再次精选出近期内值得投资者重点关注的基金。

精准定位 66D择牛基

66D择基法主要采用上交所交易数据，从以下六个维度来选择基金：根据最近5天机构增持（减持）最多的行业选出持有这些行业最多的基金；根据最近5天机构增持（减持）最多的股票选出持有这些股票最多的基金；基金季度持仓的市场验证；基金仓位动态跟踪系统的验证；基金实时估值系统的验证；基金买卖网赛先生评级系统的验证。

1、自上而下选基—66D行业择基：

可以看出，本期机构青睐的行业基本以防御为主，在我国经济增速下滑预期较为确定的情况下，地产、有色等高周期性行业受到较大影响，业绩下滑较为明显，股价也波动较大，同时一些防御型的行业则表现出较好的抗跌性，农林牧渔、食品饮料、建筑业以及交通运输就属于这样的行业，而传播与文化行业则面临着较好的发展空间，我国广播电视产业市场化程度的正在逐步深入、信息传播服务业也刚刚起步，该行业具有较高的成长性。值得注意的是本期增仓的行业中没有一直表现强势的采掘业，这可能是因为石油价格下跌以及该行业估值已经过高的原因。

据此选出在这些行业配置比例最高的前十大基金为：光大保德信量化核心、中邮创业核心优选、长城品牌优选、中邮核心成长、南方隆元产业主题、景顺长城精选蓝筹、融通行业景气、景顺长城内需增长、华夏成长、富国天博创新主题

 2、自下而上选基—66D股票择基

 本期机构青睐的个股中有奥运概念的金晶科技、节能环保概念的浙江阳光，新能源的特变电工，也有业绩预增的云维股份、盘江股份、青松建化、ST三安。

我们根据这些股票选出了以下基金：摩根士丹利华鑫基础、中欧新趋势、华商领先企业、南方积极配置、华富成长趋势、南方隆元产业主题、华夏大盘、国投瑞银景气行业、申万巴黎盛利精选、宝盈策略增长

3、在以上两个维度选出基金的基础上，我们通过分析基金持仓行业和股票的市场表现，运用基金仓位动态跟踪系统和基金实时估值系统作相关性分析，以此判断上述基金是否对这些行业、个股进行了加仓或减仓，从而框定符合要求的基金；然后对选出的基金运用基金买卖网赛先生评级系统进行筛选（中期稳定性校验），最终得出结果：华夏成长、南方隆元产业主题。在目前行情中，我们预测这些基金将有比较突出的表现。

反复震荡 把握热点牛基

选择一、华夏成长

其为华夏基金管理有限公司旗下一只成长型基金，秉承“追求成长性”和“研究创造价值”的投资原则，力图在保证资金安全性和流动性的前提下，实现资本的长期升值，主要投资投资市场上具有良好成长性的上市公司。从净值走势图可以看到该基金一直领先大盘指数，创下了成立以来的净值增长率达到了442.37%的好成绩。并且，在仓位的把握上灵活而稳健，在牛市中股票仓位基本稳定在75%左右，遇到目前的弱市行情又能做到及时调整，使股票仓位下降到现在的65%，并且提高固定收益类资产的比例，如债券占基金净值比由先前的20%提高到现在的27%，银行存款占基金净值比由先前的2%提高到现在的8%。该基金在赛先生的评级中 连续8期被评为推荐级别。

选择二、南方隆元主题

该基金为积极型股票基金。在资产配置方面，股票占基金资产的60%-95%，股票投资对象主要为优势行业和优质上市公司，且比例不得低于股票资产的80%。操作上，稳健而灵活，及时捕捉三大产业中各行业发展的不同态势，积极把握行业投资价值，选取优势行业进行投资。值得提出的是，该基金配备了二位经验丰富的经理，都是长期从事证券行业投资或研究的资深人士。此外，南方基金管理公司是我国最早成立的基金公司之一，旗下多只基金都有过不俗的业绩表现，可见其管理制度和管理经验都在同行当中位列前茅。