为什么巴菲特不做“老鼠仓”呢？我给很多记者提出了这个问题。

    大家有很多解释，有的认为是由于美国的信用社会有道德约束，巴菲特在投资的时候不能超越道德底线；有的认为美国的监管非常严厉，作“老鼠仓”有很大的风险，我们这次修改刑法就是要彻底根除“老鼠仓”行为。

　　我觉得在证券市场上存在着“老鼠仓”行为光靠刑法来震慑很难说是有效的。我记得马`克思曾经讲过，当利润超过一定幅度时，道德底线将会动摇，当能够获巨额暴利时，有人会践踏人间的一切法律。这是马`克思对资本本性的一种描述。认真思考起来，我认为要从经济制度上进行完善，从根本上消灭“老鼠仓”。

　　从我国的证券市场的实践来看，“老鼠仓”的产生有如下几个经济原因：

　　其一是“庄家”现象的副产品。

　　在国外成熟的证券市场上，“庄家”现象是罕见的，那些巨无霸的投资基金，会根据证券市场的变动而调整投资组合，即使某一个企业的股票表现非常优秀，他们也不会坐庄，而在国内许多股票都有“庄家”，“庄家”可以决定该种股票的价格，所以说“庄家”的工作人员有条件作“老鼠仓”。

　　其二是国外的机构投资者如巴菲特的哈撒韦公司的体制是民营的。

　　国外的机构投资者基本上都是私有的，不是公有制的，因此机构的所有者对于他们的工作人员会有严格的约束，这些从业人员不用美国政府去管理他们，他们也得按照业内的惯例和公司的规章制度办事。作为从业人员来讲，在资本主义条件下，谁都想发财，他们也会有做“老鼠仓”的动机，但是没有必备的条件，所以说没有“老鼠仓”。

　　其三是操作人员本身的资产都投入到他们所操作的基金当中。

　　美国的机构投资者主要是那些各种各样的基金，这些基金的工作人员大多都成为基金的购买者或拥有者。巴菲特就是哈撒韦公司的股东之一，他的资产都投入到该公司。所以说他用不着去做“老鼠仓”。操作人员与机构是一体化的。而我国的从业人员和机构只是一个雇佣关系，从业人员的资产并没有投入到该机构之中。